关于月氏的来源现在依然存在争议，一个认同较多的说法是，月氏是吐火罗人的一支，其先祖就是迁徙到了世界各地的古印欧人。古印欧人原本居住在伏尔加河以及顿河流域，在公元前3000年左右开始四处迁徙。
一支南下，来到了小亚细亚半岛。他们就是灭亡了古巴比伦王国的赫梯人
一支西向，出现在了伊朗高原，被称为古提人还有一部分进入了巴尔干半岛
还有一支东进的队伍更为有名，那就是赫赫有名的雅利安人！他们中的一支在恒河流域建立了印度斯坦，另一支进入古波斯。还有一支被称为吐火罗人来到了现在的罗布泊地区，在公元前1000年左右，一部分吐火罗人也逐渐迁徙到了祁连山下，占据了河西走廊，我们的古书中称之为“禺知”，这就是后来的“月氏”，而那个留在罗布泊的吐火罗人建立了更为神秘的楼兰。
